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  • 首单非上市银行永续债即将落地 行业发行规模已达3500亿

    首单非上市银行永续债即将落地 行业发行规模已达3500亿

    北京商报讯(记者孟凡霞吴限)今年以来,在政策推动下,银行资本补充力度不断加大。9月6日,渤海银行在中国货币网发布公告称,将于9月11日发行规模为200亿元无固定期限资本债券,成为国内首家发行永续债的非上市银行,同时也是第4家发行永续债的股份制银行。据统计,目前已有中国银行(行情601988,诊股)(港股03988)、工商银行(行情601398,诊股)(港股01398)等6家银行成功发行3500亿元永续债,在分析人士看来,未来会有更多银行包括非上市银行将加入永续债队伍。据了解,银保监会7月18日批准渤海银行发行不超过300亿元永续债,该行发行永续债并于8月获得央行批准。此次,渤海银行永续债发行规模最终确定为200亿元,募集资金将按照规定计入该行的其他一级资本。此次永续债采用簿记建档、集中配售的方式发行,信用评级为AAA级,最小认购金额为1000万元,且必须是1000万元的整数倍。9月6日,农业银行(行情601288,诊股)(港股01288)也发布公告称,该行2019年无固定期限资本债券(第二期)于9月5日发行完毕,发行规模为350亿元,前五年票面利率为4.2%。至此,农业银行1200亿元永续债发行工作圆满收官。据北京商报记者统计,今年以来,已有中国银行、民生银行(行情600016,诊股)(港股01988)、华夏银行(行情600015,诊股)、浦发银行(行情600000,诊股)、工商银行、农业银行6家银行成功发行永续债,规模合计3500亿元。其中,农业银行8月16日发行的850亿元永续债成为迄今为止银行发行的单只最大规模的永续债。业内人士指出,渤海银行永续债的即将落地,也为更多非上市银行永续债发行打开大门,未来银行永续债发行队伍将进一步扩容。8月6日,另一家非上市银行——广发银行的永续债发行申请获得银保监会批复同意,拟发行规模不超过500亿元。另外,城商行杭州银行(行情600926,诊股)日前也发布公告称,董事会同意发行不超过100亿元的永续债。除了永续债外,银行近期还通过二级资本债、优先股、定向增资等方式来缓解资本金压力。例如,中国银行近日完成270亿元境内优先股簿记发行;浙江稠州商业银行公告称,拟于9月12日发行20亿元二级资本债;南京银行(行情601009,诊股)获得两大股东增持股份,合计金额高达11亿元等。事实上,对于银行而言,资本补充是一项常规工作,业务发展、规模扩张都会消耗一定的资本金。而理财子公司、金融科技子公司等的开设,也会大量消耗资本金,所以亟须补充资本。从银保监会日前发布的数据来看,截至2019年二季度末,商业银行资本充足率为14.12%,比上季度末下降0.06个百分点。当下,如何提升资本充足率迫在眉睫。自去年以来,为提升银行信贷投放能力以支撑实体经济增长,监管就在鼓励银行多渠道补充资本方面陆续出台了一系列的措施。去年12月,国务院金融稳定发展委员会(以下简称“金融委”)会议表示,推动尽快启动永续债发行;今年2月,国务院常务会议明确提出支持商业银行多渠道补充资本金,要求提高永续债发行效率,降低优先股、可转债等准入门槛。近期,金融委一周内两次提及“银行资本”,鼓励银行利用更多创新型工具多渠道补充资本。8月31日,金融委召开会议明确表示,鼓励银行利用更多创新型工具多渠道补充资本,未来普通股、利润留存、优先股、可转债及二级资本债券,特别是永续债等众多工具将会为银行资本补充提供充分支持。随后,9月5日,金融委会议再次提出,支持银行更多利用创新资本工具补充资本金,引导金融机构增加对制造业、民营企业中长期融资。国家金融与发展实验室特聘研究员董希淼表示,支持银行多渠道资本补充,将减轻银行信贷投放的资本约束,有助于改善货币政策传导机制,使流动性能够更有效率地注入实体企业。下一步,应加快建立商业银行资本补充长效机制。除永续债之外,还可以继续探索转股型二级资本债券、含定期转股条款资本债券和总损失吸收能力债务工具等,进一步增强资本补充工具的灵活性和多样性。民生银行研究院研究员李鑫认为,央行在用各种手段引导商业银行加大对实体经济的信贷支持,各行必然面临着资本约束,所以就得各种途径补充资本,推出永续债就是为了增强银行的资本补充能力。“从目前的永续债发行情况来看,主要为国有大行和股份制银行,未来不排除更多中小银行也加入这一队伍。”

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  • 时隔近5年:券商结售汇资格扩容 透露怎样的信号?

    时隔近5年:券商结售汇资格扩容 透露怎样的信号?

    资本市场再现重磅消息。继2014年11月国泰君安(行情601211,诊股)证券首获结售汇业务试点资格之后,时隔近五年,券商结售汇业务试点资格名单扩容。9月5日,国家外汇管理局发布消息称,为促进非银行金融机构外汇业务发展,日前批准中信证券(行情600030,诊股)、华泰证券(行情601688,诊股)和招商证券(行情600999,诊股)等3家证券公司结售汇业务试点资格,允许其在风险可控的前提下开展自身及代客即期结售汇业务,并按规定参与银行间外汇市场交易。1三家试点券商积极回应根据国家外汇管理局公告,开展证券公司结售汇业务试点,有助于促进国内证券公司本币和外币业务均衡发展,加快培育国际一流投行,推动金融业高质量发展;有助于扩大外汇市场参与主体,丰富外汇交易品种,进一步提升外汇市场的深度、广度和活跃度,完善人民币汇率市场化形成机制。国家外汇管理局表示,下一步,将指导试点机构稳妥有序开展结售汇业务,适时总结试点经验,研究扩大外汇市场参与主体,促进非银行金融机构外汇业务健康发展。9月5日晚间,中信证券、华泰证券和招商证券也相继发布相关公告,对此作出回应。“公司获得结售汇业务试点资格,目前相关业务正在积极、有序推进中,具体进展待后续公示。”中信证券相关负责人告诉《国际金融报》记者。随着资本市场双向开放的加速推进,各类机构投资者跨境投融资活动持续增多,相应的汇率兑换和风险对冲需求也不断增强。华泰证券相关负责人表示,开展结售汇业务既是自身业务发展的需要,更是服务客户跨境投融资业务的重要保障,有助于促进公司本币和外币业务均衡发展,更好服务于资本双向流动需求。公司将以此为契机,增加资产配置品类,丰富自营业务投资品种及交易模式,促进传统自营固定收益业务向FICC(固定收益证券、货币及商品期货)一体业务转型,努力搭建全品种、全币种综合金融服务平台,进一步加快国际化发展步伐。“招商证券获批结售汇业务资格,有助于公司通过布局境内外外汇市场,推进国际化进程,加速公司向国际化一流投行迈进的步伐。同时,公司进入外汇市场还将进一步提升外汇市场深度、广度及活跃度,促进外汇市场健康发展。后期公司将以自营业务为切入点,并在监管允许范围内稳步推进代客业务。”招商证券方面对《国际金融报》记者表示。2国泰君安先行先试据了解,早在2014年11月,国泰君安证券便获得国家外汇局批复的结售汇业务经营资格,成为国内首家获得该资格的券商。而此次3家券商获结售汇业务资格,显然意义重大。有相关专业人士告诉记者,这是时隔近5年后,非银金融机构结售汇业务资格首次扩容,“不排除未来将开启不断扩容的步伐”。实际上,国泰君安证券在2014年获得结售汇试点资格后,在很长一段时间内,并未开展客盘结售汇业务。“作为国内证券行业中首家获得结售汇业务经营资格的证券公司,国泰君安证券自2014年四季度获批资格并启动包括结售汇业务在内的外汇业务试点经营以来,在坚持稳健合规发展的前提下,始终积极在证券公司外汇业务领域进行尝试和探索。经过多年来的持续投入和努力,目前公司外汇业务体系初见端倪,不仅自身业务逐步发展成长,也为后续其他证券公司参与外汇业务以及证券类机构外汇业务监管积累了有益的经验。”国泰君安证券相关发言人告诉记者。众所周知,国泰君安证券FICC业务处于行业龙头地位,而在如今券商寻求差异化发展的情况下,其FICC业务地位更加突出。国泰君安在半年报中介绍,外汇业务方面,公司基于牌照的先发优势,稳步开展银行间人民币外汇自营交易和外币对交易,继续分阶段推动代客外汇买卖业务,已初步搭建完成证券公司客户外汇账户体系。“在衍生品及FICC业务方面,首批取得跨境业务、场外期权一级交易商、信用衍生品等业务资格,在行业中首家成为外币对市场会员,在沪深交易所发行了首单信用保护工具,外汇、大宗商品及贵金属业务成为新的利润增长点。外汇业务方面,在银行间外汇市场和人民币外汇市场ESP交易分别进入前60强和前10强;成为银行间外币对市场会员,多币种外汇业务品种和模式进一步丰富;客户外汇买卖业务已开始试运行。”国泰君安证券在2018年年报中介绍。“此次试点经营范围的扩大,标志着证券公司外汇业务进入了新的发展阶段。作为一个处于发展初期的细分行业,在我国资本项目可兑换稳步推进的宏观背景下,证券公司外汇业务将有着广阔的发展空间。”国泰君安证券交易投资业务委员会总裁罗东原表示,“在加快对外开放所带来的新竞争格局下,外汇业务因其对于证券公司各类业务跨境和跨币种发展所起到的‘枢纽’功能,更能够有效助力头部券商国际化经营发展、应对外资同业竞争和实现全面经营转型。”3加码重资产业务有专业人士表示,当前国内证券行业正处在转型发展的关键时期,对于头部券商来说,能否实现从传统的证券经纪商、自营交易商向综合金融服务商和现代投资(行情000900,诊股)银行成功转型,对于保持行业优势地位至关重要,也将在很大程度上决定各家机构能否适应境内外资本市场深度融合和行业加快对外开放所带来的新竞争格局。中信建投(行情601066,诊股)证券分析师赵然和庄严在此前行业深度分析研报中指出,券商的FICC及其衍生品经营牌照有待放开。他们认为,券商普遍具有外汇市场经营牌照,但只允许从事外币证券经纪业务、外币证券承销业务和外币资产管理业务,不允许从事外币自营业务和外币衍生品做市业务;而银行的外汇经营资格较为齐全,这使得外汇市场基本由银行业主导,证券业的市场份额偏低。显然,此次结售汇业务试点的扩容,包括近期两融指标的扩容、调高大型券商短融余额上限、支持大型券商发行金融债券等措施来看,券商板块利好消息不断。“要引导长线资金入市(调整券商风控计算标准、放宽两融标的)、防范化解风险(允许头部券商增发短融、扩大金融债),都需要允许券商加杠杆,体量提升、重资产业务布局完善将是最终的成果。”某大型券商资深非银分析师告诉《国际金融报》记者。

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  • 前景广阔 深圳金融机构积极拓展跨境业务

    前景广阔 深圳金融机构积极拓展跨境业务

    近日发布的《中共中央国务院关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见》(简称《意见》)指出,要率先建设体现高质量发展要求的现代化经济体系,促进与港澳金融市场互联互通和金融(基金)产品互认,在推进人民币国际化上先行先试,探索创新跨境金融监管。业内人士指出,深圳不仅具备政策与区位优势,深圳的金融机构也早在跨境金融方面进行了持续布局,未来将大有可为。跨境金融大有可为“跨境金融已不是新东西了,但在新形势下,其再次受到了政策支持。”前海开源基金总经理蔡颖表示,作为粤港澳大湾区的中心城市,深圳具备政策与市场区位优势,将在跨境金融领域大有可为。早在《意见》颁布前,深圳的跨境金融政策已显露出“先试先行”的风向。2018年,在相关部门指导下,前海金融资产交易所递交了开展各类应收账款债权跨境转让的人民币结算试点方案,并完成了全国首单保理资产跨境转让人民币结算业务。2019年7月,经国家外汇管理局批准,深圳外汇局拟将一批先行先试政策落地前海蛇口自贸片区,包括资本项目外汇资金使用、股权投资、跨境融资等多个方面。8月29日,深圳外汇局印发通知,在前期前海试点基础上,在深圳市开展资本项目外汇收入支付便利化试点。中国(深圳)综合开发研究院金融与现代产业研究所副所长余凌曲表示:“深圳不仅在跨境金融领域有诸多先行先试政策,还是资本项目开放和人民币国际化的试验田。《意见》发布后,预计未来将有更多的先行先试政策在深圳发布,深圳金融业有望更上一层楼。”金融机构积极布局深圳市地方金融监管局数据显示,2019年上半年深圳金融业实现增加值1663.16亿元,同比增长7.0%;实现税收(不含海关代征关税和证券交易印花税)894亿元,占全市总税收的24.8%,继续稳居各行业首位。蔡颖表示,深圳金融机构一直在进行跨境市场布局,包括产品和品牌形象等方面。前海开源基金于近日赴港举行了国际媒体交流会,分享了国内经济与A股相关观点。同时,近日国家外汇管理局批准中信证券(行情600030,诊股)(港股06030)和招商证券(行情600999,诊股)(港股06099)结售汇业务资格,允许其在风险可控的前提下开展自身及代客即期结售汇业务,并按规定参与银行间外汇市场交易。银行机构方面,平安银行(行情000001,诊股)持续推动面向离岸和国际业务客户的跨境e产品,深度服务客户,支持实体经济升级转型。平安银行中报显示,2019年上半年,该行累计实现非息收入持续增长,其中增长最快的便是跨境金融服务收入,同比增长15倍。银河证券数据显示,截至上半年注册地在深圳的公募基金公司数量已达32家,管理规模达3.31万亿元,深圳成为仅次于上海的公募重阵。招商基金旗下的招商资产管理(香港)有限公司总经理白海峰表示,境内外个人和机构客户的全球资产配置服务,是必须脚踏实去落实的。能否把握住这一机会,将是未来十年一流公司与二流公司的分水岭。互认基金规模扩大需要指出的是,在《意见》提及的“港澳金融(基金)产品互认”领域,两地公募早在2015年就已启动相关业务,且4年发展下来已成规模。2015年5月,证监会与香港证监会联合宣布于当年7月开展两地基金互认。内地公募到香港市场展开销售称为“南下互认基金”,反之则是“北上互认基金”。国家外汇管理局最新数据显示,截至今年7月底,互认基金启动以来双向累计申购额度已经超过350亿元。蔡颖指出,从当前公募基金持有人结构来看,外资持有比例相对较低。“境外机构投资者对中国市场与金融产品很感兴趣,但对公募相对陌生。未来,公募的海外知名度应进一步提升。”白海峰指出,互认基金是政府给予境内外资管机构和个人投资者的制度红利。“这使两地资金募集、跨境资金流动和境内外投资更为便利,对境内外所有市场参与者和投资者都大有裨益。”

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  • 专项债成逆周期调节抓手 发挥财政货币政策互助效应

    专项债成逆周期调节抓手 发挥财政货币政策互助效应

    作为加强金融与财政政策配合的逆周期调节政策工具,地方专项债将更好发挥带动有效投资、支持补短板扩内需作用,资金有望加速输血重大基建项目。近日,接连召开的重要会议提及“加大逆周期调节力度”、“加强金融与财政政策配合”、“加快发行使用地方政府专项债券”。对此,360金融PPP研究中心研究总监唐川对《证券日报》记者表示,财政与货币金融政策配合主要体现在发挥财政和金融的互助效应,即借由财政的力量提供给金融市场更为安全的优质资产,比如纳入地方政府预算内还款的债券或是由政府承担部分付费责任的项目,同时运用市场的自由交易和调节能力更为全面地帮助地方政府补给财政上的资金需求。当然,这就需要发挥地方债等金融工具将两者合理地结合起来。8月31日,国务院金融稳定发展委员会第七次会议强调“实施积极的财政政策,把财政政策与货币金融政策更好地结合起来。金融部门继续做好支持地方政府专项债发行相关工作”。9月4日,国务院常务会议明确提出“按规定提前下达明年专项债部分新增额度,确保明年初即可使用见效”。9月5日,国务院金融稳定发展委员会召开全国金融形势通报和工作经验交流电视电话会议强调,“金融管理部门要强化监管责任,加大逆周期调节力度,下大力气疏通货币政策传导机制,加强金融与财政政策配合,支持愿意干事创业、有较好发展潜力的地区和领域加快发展。”《证券日报》记者发现,6月10日,中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》,允许将专项债券作为符合条件的重大项目资本金,此后,内蒙古和山东发行了两单专项债。7月29日,内蒙古发行首单作为资本金的专项债券——集大高铁专项债券和呼和浩特新机场专项债券;8月27日,山东省政府重大基础设施建设专项债券(一期)成功发行,其中多个项目将募集资金用作项目资本金。“资本金专项债不同于一般的专项债,其顺利发行需要跨越很多传统的金融机构风控门槛。长久以来,项目资本金投资一直被视同于项目公司股权投资的范畴,即使是项目公司注册资本金低于项目资本金的情况下,监管层也将两者同视为权益性资金。”唐川认为,资本金投资相对借贷投资而言具有更高的风险性。通常情况下,银行为基础设施和公共服务项目提供的项目贷款也是在资本金到位的前提下才会发放。故而,从市场的角度来看,运作项目资本金债券的项目势必是资质非常好且收益具有确定性的项目,目前主要聚焦于高铁和机场项目。唐川表示,新的专项债既能解决当前项目最为头疼的项目资本金问题,又能解决期限和向更多投资者募资的问题,已成为更好地匹配当前基建和公共服务项目融资需求和市场投资需求的工具。所以,专项债的大力推广,必然能够全面解决基建项目的融资问题。

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  • 天津市服务贸易对外付汇税务备案电子化试点完成首单业务

    天津市服务贸易对外付汇税务备案电子化试点完成首单业务

    22日,天津市税务局联合国家外汇局天津市分局在天津经济技术开发区和天津东疆港保税区推出服务贸易对外付汇税务备案电子化试点,并于23日上午办理完成首单业务。据了解,服务贸易对外付汇税务备案电子化试点的开展旨在进一步推进外汇管理“放管服”改革,便利和规范企业办理税务备案业务,促进服务贸易投资便利化。此次试点期限1个月,随后将在对试点经验进行总结的基础上向全市推广。在天津银行办理完成试点首单业务的天航金服五号(天津)租赁有限公司财务人员介绍称,该公司对外支付飞机租金比较频繁,以往每次支付租金,企业需要先到滨海新区税务机关办理税务备案,再到市区银行办理付汇手续,手续繁琐、在途时间长,每笔至少需要2天至3天的时间。现在通过服务贸易对外付汇税务备案的网上办理,手续时间缩短为几分钟,为企业带来了便利。据介绍,服务贸易对外付汇税务备案电子化为企业备案、修改、核验和支付提供一站式服务,节省了时间和交通成本,提高了付汇效率,实现了从“企业跑腿”到“数据跑路”的转变。银行通过网上核验电子税务备案表,加强了真实性审核,切实避免税务备案表的重复使用、防范业务风险,实现了外汇局和税务部门的协同监管。此外,税务备案电子化系统纳入了容错机制,能够使由于标准不一或填写错误导致的重复修改问题得以解决。下一步,天津市税务局将联合国家外汇局天津市分局对系统上线情况进行监测,及时掌握业务办理情况,加强对银行和企业的指导,优化税务备案电子化系统的功能,进一步提升对天津市服务贸易企业的服务和管理水平、支持地方经济发展。

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  • 国泰君安完成首单与非法人产品达成的挂钩LPR的人民币利率互换交易

    国泰君安完成首单与非法人产品达成的挂钩LPR的人民币利率互换交易

    近日,国泰君安(行情601211,诊股)证券与银叶投资达成一笔挂钩1年期LPR的人民币利率互换交易,这也是全市场首单与非法人产品达成的挂钩LPR的人民币利率互换交易。该交易通过双方签署《中国银行(行情601988,诊股)间市场金融衍生产品交易质押式履约保障文件》和双边保证金的形式有效管理了交易对手信用风险。分析人士认为,LPR报价机制的改革,是我国实现“利率市场化”的重要一步,而挂钩LPR利率互换的推出,将有助于形成完整的贷款利率曲线,使市场参与者更加有效地管理利率风险。市场参与主体方面,以公募基金、私募基金和保险资管为代表的非法人产品正逐步成为利率互换市场的重要参与者。投资者结构的多样化,对提升市场流动性、增强价格发现功能起到了重要的推动作用。本次银叶投资等非法人产品投资者参与挂钩LPR的利率互换市场,将有助于这一创新型利率风险管理工具的后续稳健发展。国泰君安表示,后续将继续积极探索以LPR利率互换为代表的创新型利率衍生品市场,协助客户在不确定的市场中更加有效地管理相关风险。

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