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  • 6只战配基金出手 邮储上市“绿鞋”护航

    6只战配基金出手 邮储上市“绿鞋”护航

    罕见!6只公募战略配售基金首次集体出手。12月1日,中国邮政储蓄银行(601658.SH)在上交所发布公告,A股IPO的8家战略投资者名单揭晓。该行A股IPO战略投资者阵容可谓豪华,8家战略投资者中,不但出现全国社保基金、央企基金面孔,市场上的6家战略配售基金均参与其中。据时代周报记者梳理,华夏、嘉实、汇添富、易方达、招商及南方6只战略配售基金,曾参与中国人保(601319.SH)、中国广核(003816.SH)的配售,但这次是首次集体出手开展战略投资,且均顶格申购。“战略配售基金一般会参与大型国企、央行的IPO,也被称为独角兽基金,这次集体出手,可能与看好邮储银行甚至银行股有一定关系。”12月3日,华南某公募基金人士告诉时代周报记者。11月,银行板块整体下跌1.3%,跌幅在所有行业板块排名第13。近期,银行股上市后表现普遍不理想,此次邮储银行IPO引入“绿鞋”机制,重重保驾护航之下,邮储银行上市后股价将呈现怎样走势,颇让外界期待。首次集体参与公告显示,邮储银行此次A股IPO战略配售对象共包括8家战略投资者,合计认购股数约占“绿鞋”行使前发行总量的40%,且均有12个月锁定期。配售结果显示,6只战略配售基金获配总股份18.9亿股。按照5.5元的发行价计算,此次共动用104亿元。这是6只战略配售基金第一次集体出手,且顶格申配参与的战略性投资。去年11月8日,易方达、南方、招商、汇添富等4家公募旗下战略配售基金曾获配中国人保战略投资;今年8月14日,中国广核也有5家战略配售基金获得配售。此次,邮储银行战略配售份额,易方达3年战略配售获配数量最多,达4.61亿股,获配金额高达25.36亿元;招商3年战略配售获配4.25亿股,获配金额23.37亿元;南方、汇添富、华夏旗下战略配售基金获配股数在2亿股以上,获配金额皆超过10亿。获配数量最少的嘉实3年战略配售,获配数量1.77亿股,获配金额9.75亿元。去年7月5日成立后,6家战略配售基金皆有不俗表现。按照中国人保战略配售投资者3.34元/股的成本来算,到12月2日战略配售投资人的收益率也近一倍。根据三季报,6只战略配售基金以固收为主,债券投资占比在90%左右。投资业绩方面,Wind数据显示,截至12月2日,6只战略配售基金自去年7月份成立以来,一年多的平均收益率为7.6%;6只基金收益率区间位于5.5%-9%之间,且全部斩获正收益。其规模也是水涨船高。截至三季度末,6只战略配售基金总规模为1141.76亿元,相比基金成立时规模增长近百亿元。另外,邮储银行两家战略投资者分别为全国社保基金一一三组合、中央企业贫困地区产业投资基金股份有限公司,两家获配股份分别为0.53亿股、1.24亿股,锁定期限同样为12个月。前者资金来源为中央财政预算拨款、国有资本划转及基金投资收益等;后者由国务院国资委牵头、财政部参与发起、多家中央企业参与出资,投资于贫困地区资源开发利用、产业园区建设、新型城镇化发展等。中签率创3年新高邮储银行本次发行引入“绿鞋”机制。“绿鞋”意味着新股发行后30天的后市稳定期内,如股价因市场波动出现“破发”,承销商将从市场上买入股票,稳定二级市场价格。这是近期发行的银行股所没有的。“绿鞋”因最早在美国波士顿绿鞋公司的股票发行中被使用而得名,在A股市场较为少见,在港股与美股市场,“绿鞋”是常态化机制。2001年,证监会发布的《超额配售选择权试点意见》就已提示,《证券发行与承销管理办法》中也有相关规定,今年《科创板股票发行与承销实施办法》亦有明确,也被市场期待为未来的常规操作。这也是A股近十年首单、历史上第四次引入“绿鞋”机制的IPO。中泰证券表示,邮储银行引入“绿鞋”机制,新股发行后30天之内,如果股价出现低于发行价的情况,将有43亿元的“绿鞋”资金入场。十余年来,A股仅有3单IPO设置“绿鞋”,分别是2006年的工商银行(601938.SH)、2010年的农业银行(601288.SH)和光大银行(601818.SH)。上述3单IPO设置的“绿鞋”,均在上市30天内全额执行。近期,银行股频频出现破发现象,A股部分投资者打新热情有所消减。11月28日晚间,邮储银行发布的网上发行申购情况及中签率公告显示,网上有效申购户数为888.2万户,回拨后网上投资者中签率约1.26%,创下2016年信用申购制度实施以来的最高纪录。面对投资者对银行股破发的担忧,此前邮储银行董事长张金良在网上路演称,A股历史上,仅有工商银行、农业银行、光大银行等三单在发行过程中引入“绿鞋”,这三家发行人在“绿鞋”行使期内股价均表现良好,平均股价涨幅超过10%。

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  • 6只战配基金出手 邮储上市“绿鞋”护航

    6只战配基金出手 邮储上市“绿鞋”护航

    罕见!6只公募战略配售基金首次集体出手。12月1日,中国邮政储蓄银行(601658.SH)在上交所发布公告,A股IPO的8家战略投资者名单揭晓。该行A股IPO战略投资者阵容可谓豪华,8家战略投资者中,不但出现全国社保基金、央企基金面孔,市场上的6家战略配售基金均参与其中。据时代周报记者梳理,华夏、嘉实、汇添富、易方达、招商及南方6只战略配售基金,曾参与中国人保(601319.SH)、中国广核(003816.SH)的配售,但这次是首次集体出手开展战略投资,且均顶格申购。“战略配售基金一般会参与大型国企、央行的IPO,也被称为独角兽基金,这次集体出手,可能与看好邮储银行甚至银行股有一定关系。”12月3日,华南某公募基金人士告诉时代周报记者。11月,银行板块整体下跌1.3%,跌幅在所有行业板块排名第13。近期,银行股上市后表现普遍不理想,此次邮储银行IPO引入“绿鞋”机制,重重保驾护航之下,邮储银行上市后股价将呈现怎样走势,颇让外界期待。首次集体参与公告显示,邮储银行此次A股IPO战略配售对象共包括8家战略投资者,合计认购股数约占“绿鞋”行使前发行总量的40%,且均有12个月锁定期。配售结果显示,6只战略配售基金获配总股份18.9亿股。按照5.5元的发行价计算,此次共动用104亿元。这是6只战略配售基金第一次集体出手,且顶格申配参与的战略性投资。去年11月8日,易方达、南方、招商、汇添富等4家公募旗下战略配售基金曾获配中国人保战略投资;今年8月14日,中国广核也有5家战略配售基金获得配售。此次,邮储银行战略配售份额,易方达3年战略配售获配数量最多,达4.61亿股,获配金额高达25.36亿元;招商3年战略配售获配4.25亿股,获配金额23.37亿元;南方、汇添富、华夏旗下战略配售基金获配股数在2亿股以上,获配金额皆超过10亿。获配数量最少的嘉实3年战略配售,获配数量1.77亿股,获配金额9.75亿元。去年7月5日成立后,6家战略配售基金皆有不俗表现。按照中国人保战略配售投资者3.34元/股的成本来算,到12月2日战略配售投资人的收益率也近一倍。根据三季报,6只战略配售基金以固收为主,债券投资占比在90%左右。投资业绩方面,Wind数据显示,截至12月2日,6只战略配售基金自去年7月份成立以来,一年多的平均收益率为7.6%;6只基金收益率区间位于5.5%-9%之间,且全部斩获正收益。其规模也是水涨船高。截至三季度末,6只战略配售基金总规模为1141.76亿元,相比基金成立时规模增长近百亿元。另外,邮储银行两家战略投资者分别为全国社保基金一一三组合、中央企业贫困地区产业投资基金股份有限公司,两家获配股份分别为0.53亿股、1.24亿股,锁定期限同样为12个月。前者资金来源为中央财政预算拨款、国有资本划转及基金投资收益等;后者由国务院国资委牵头、财政部参与发起、多家中央企业参与出资,投资于贫困地区资源开发利用、产业园区建设、新型城镇化发展等。中签率创3年新高邮储银行本次发行引入“绿鞋”机制。“绿鞋”意味着新股发行后30天的后市稳定期内,如股价因市场波动出现“破发”,承销商将从市场上买入股票,稳定二级市场价格。这是近期发行的银行股所没有的。“绿鞋”因最早在美国波士顿绿鞋公司的股票发行中被使用而得名,在A股市场较为少见,在港股与美股市场,“绿鞋”是常态化机制。2001年,证监会发布的《超额配售选择权试点意见》就已提示,《证券发行与承销管理办法》中也有相关规定,今年《科创板股票发行与承销实施办法》亦有明确,也被市场期待为未来的常规操作。这也是A股近十年首单、历史上第四次引入“绿鞋”机制的IPO。中泰证券表示,邮储银行引入“绿鞋”机制,新股发行后30天之内,如果股价出现低于发行价的情况,将有43亿元的“绿鞋”资金入场。十余年来,A股仅有3单IPO设置“绿鞋”,分别是2006年的工商银行(601938.SH)、2010年的农业银行(601288.SH)和光大银行(601818.SH)。上述3单IPO设置的“绿鞋”,均在上市30天内全额执行。近期,银行股频频出现破发现象,A股部分投资者打新热情有所消减。11月28日晚间,邮储银行发布的网上发行申购情况及中签率公告显示,网上有效申购户数为888.2万户,回拨后网上投资者中签率约1.26%,创下2016年信用申购制度实施以来的最高纪录。面对投资者对银行股破发的担忧,此前邮储银行董事长张金良在网上路演称,A股历史上,仅有工商银行、农业银行、光大银行等三单在发行过程中引入“绿鞋”,这三家发行人在“绿鞋”行使期内股价均表现良好,平均股价涨幅超过10%。

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  • 消费金融竞争比拼资金实力 中银消费金融增资35亿获批

    消费金融竞争比拼资金实力 中银消费金融增资35亿获批

    昨日,证券时报记者获悉,上海银保监局已经批复中银消费金融变更注册资本申请,注册资本从8.89亿元增至15.14亿元。据了解,中银消费金融此次35亿元增资计划中的6.25亿元计入实收资本,另外28.75亿元计入资本公积。增资到位后,中银消费金融净资产将超过80亿元。中银消费金融表示,增资有利于缓解发展过程中的资本短板,进一步夯实资本实力,同时响应中银集团普惠金融和综合化发展战略,增强风险抵御能力。证券时报记者注意到,在监管趋严之下,消费金融从传统渠道获取资金难度较大,成本也相对较高,除了增资扩股,不少消费金融公司通过发行资产证券化产品(简称ABS)或者寻求海外上市,以降低融资成本获得竞争优势。净资产将超80亿据了解,上海银保监局批复中银消费金融增资后,目前正在抓紧办理工商变更登记。增资完成后,中银消费金融的股东和出资比例分别为:中国银行(行情601988,诊股)(港股03988)、百联集团、上海陆家嘴(行情600663,诊股)金融发展有限公司(陆金发)、中银信用卡(国际)有限公司、深圳市博德创新投资公司、北京红杉盛远管理咨询公司,持股比例分别为42.8%、22.08%、13.44%、13.23%、5.81%和2.64%,中国银行和百联集团分别维持第一大股东、第二大股东位置。据了解,顺利增资后,中银消费金融净资产将超过80亿元。中银消费金融相关人士表示,增资后将有利于缓解发展过程中的资本短板、进一步夯实资本实力,同时可以积极响应中银集团普惠金融战略、综合化经营发展战略,增强风险抵御能力。资料显示,中银消费金融成立于2010年6月,系消费金融行业率先试点的全国首批四家消费金融公司之一,也上海第一家消费金融公司。中银消费金融相关人士表示,该公司目前已打通同业拆借、ABS、发行金融债券等多元融资平台,并于2016年发行行业首单金融债、首单ABS,2017年组建首单中期国际银团贷款项目。多渠道融资进入11月以来,在资金渠道拓展方面,消费金融领域动作不断,发行ABS成为备受欢迎的资金拓展渠道之一。证券时报记者获悉,目前另一家持牌机构马上消费金融股份有限公司(简称马上金融),首期资产证券化项目——“安逸花2019年第一期个人消费贷款资产支持证券”(简称安逸花ABS)已完成了发行前的相关准备工作,预计将在11月28日完成发行,首期发行规模20.9亿元。据了解,上述个人消费贷款ABS,系马上金融今年5月获批资产证券化业务资格后发行的首单个人消费贷款ABS,亦是持牌消费金融机构在首次ABS发行中规模最大的一单。“这将是马上金融多元化资金战略中的一个里程碑,可以加快公司的资产流转,提高资本使用效率,同时也通过这种公募市场发行,让更多的机构了解消费金融行业和公司。”马上金融创始人兼CEO赵国庆表示。无独有偶,今年11月12日,苏宁消费金融在全国银行间债券市场也成功发行首期ABS产品,规模4.83亿元。目前而言,持牌消费金融公司由于无法吸收居民存款,融资以股东增资、银行同业拆借和发行金融债、资产证券化(ABS)为主。“发行ABS是消费金融公司降低融资成本、丰富融资渠道非常重要的一个工具,也使资产状况更加透明。”赵国庆表示。对于一些非持牌的金融科技公司,则选择海外上市以补充资金。例如,中国二手车融资市场头部企业之一美利金融在今年10月31日向美国证监会递交了招股书,计划募资1亿美元;今年8月15日,间接参股湖北消费金融的玖富集团也登陆纳斯达克,募资8455万美元。中国消费金融40人论坛副秘书长程雪军对记者表示,由于在新监管趋严化背景下,基于金融支撑实体经济、防范金融风险等考量,监管层对消费金融机构尤其是非银行消费金融机构融资渠道的要求严格化,非银行消费金融机构从传统渠道获取消费金融资金难度较大,并且资金成本相对较高。因此,程雪军表示,为进一步扩展互联网消费金融的融资渠道,降低成本、提高效益,各大消费金融机构增资扩股,或者寻求海外上市,广积粮、缓扩张。

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  • 易纲:增强信贷对实体经济支持力度

    易纲:增强信贷对实体经济支持力度

    11月19日,中国人民银行行长、国务院金融稳定发展委员会办公室主任易纲主持召开金融机构货币信贷形势分析座谈会。易纲表示,要继续强化逆周期调节,增强信贷对实体经济的支持力度,保持广义货币M2和社会融资规模增速与国内生产总值名义增速基本匹配,促进经济运行在合理区间。要坚持推进结构调整,立足当前、着眼长远,用改革的办法优化金融资源配置。营造适宜货币金融环境会议认为,2019年以来金融部门不断加大对实体经济支持力度,稳健货币政策松紧适度,货币政策传导效率提升,M2和社会融资规模增速与国内生产总值名义增速基本匹配并略高一些,体现了强化逆周期调节的要求,为实现“六稳”和经济高质量发展营造了适宜的货币金融环境。贷款平稳增长,支持实体经济力度稳固。信贷结构优化,社会融资成本稳中有降,服务实体经济提质增效。但也要看到,宏观经济金融平稳运行仍面临挑战,经济下行压力持续加大,局部性社会信用收缩压力依然存在。此前发布的央行三季度货币政策执行报告指出,继续平衡好总量和结构之间的关系,从供需两端夯实疏通货币政策传导的微观基础,缓解局部性社会信用收缩压力。中国民生银行首席研究员温彬表示,在当前央行保持稳健货币政策的前提下,应通过加大公开市场操作力度、中期借贷便利投放,运用多种政策工具组合,确保流动性合理充裕。再加上贷款市场报价利率新机制,切实把央行的货币政策意图传导到实体经济中,有助于降低实体经济融资成本、为经济增长发挥积极作用。促进经济金融良性循环会议指出,金融部门要提高政治站位,以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,不忘初心、牢记使命,坚持发展是第一要务,坚持金融服务实体经济,实施好稳健的货币政策,加强逆周期调节,加强结构调整,进一步将改革和调控、短期和长期、内部和外部均衡结合起来,用改革的办法疏通货币政策传导,发挥好银行体系为实体经济提供融资的关键作用,促进经济金融良性循环。“货币政策作为一项需求管理政策,在熨平经济周期波动、保持经济平稳健康运行方面发挥着至关重要的作用。”温彬认为,畅通货币政策传导机制对于更好地发挥货币政策的作用至关重要。目前,货币政策传导机制方面还存在一些问题,需要深化改革,注重长短结合、内外结合,进一步深化利率市场化改革。光大证券(行情601788,诊股)研究所首席银行业分析师王一峰表示,“三结合”主要是为确保货币政策效果得以有效、持续的体现,为宏观调控留足空间。就短期与长期相结合而言,目前,全球经济正处于周期性下行阶段,主要发达经济体已纷纷进入降息通道,欧元区负利率程度进一步加深,各种非常规货币政策重现。在此情况下,我国应珍惜正常的货币政策空间,避免在短期内过度使用货币政策导致后续操作空间显著收窄,确保货币政策能够在经济长周期运行中持续发挥逆周期调节的作用。促进实际贷款利率下行易纲称,要发挥好贷款市场报价利率对贷款利率的引导作用,推动金融机构转变贷款定价惯性思维,真正参考贷款市场报价利率定价,促进实际贷款利率下行。要继续推进资本补充工作,提高银行信贷投放能力。温彬表示,央行推出贷款市场报价利率新机制,进一步深化利率市场化改革。应切实实现贷款市场报价利率在银行贷款报价中的广泛运用。应通过一些改革措施打破贷款利率隐性下限,使贷款市场报价利率机制更加反映市场化的利率水平。在资本补充方面,今年以来,商业银行积极“补血”,资本补充债券(含永续债、二级资本债)发行量已突破万亿元。国内首单由城商行发行的永续债已在11月15日落地。市场人士预计,中小银行将迎来一轮补充资本的浪潮,待融资渠道进一步拓宽、合理补充资本后,信贷投放能力将增强,从而为支持实体经济创造更好条件。

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  • 四川首单供水收费收益权ABS诞生

    四川首单供水收费收益权ABS诞生

    本报讯(记者杨成万)记者近日从四川省地方金融监督管理局获悉,成都市双流区推进的成都市岷江自来水厂(以下简称“岷江水厂”)资产证券化(ABS)创新融资试点获得成功,岷江水厂已于2019年10月25日获得17.7亿元供水收费收益权资产证券化ABS融资资金。据悉,这是四川省首单自来水水费收入领域的资产支持专项计划,也是迄今为止全省公共事业领域总发行规模最大的收费收益权资产证券,更是目前国内自来水水费收入领域发行规模最大的资产证券化融资。为抢抓证监会加快推进公募REITs(房地产信托投资基金)试点机遇,进一步盘活现有资产资源,双流区积极探索推进岷江水厂“ABS+公募REITs基金”创新试点机会。2018年8月,证券监管机构对岷江水厂进行了深入摸底调研。其结果表明,岷江水厂的水务资产质地良好,能够满足供水收费收益权资产证券化的条件和要求,并据此向岷江水厂作出了反馈,同意岷江水厂以供水收费收益权作为基础资产,发行资产证券化产品。2018年10月,成都市双流区正式启动岷江水厂资产证券化工作,通过设立工作专班和定期协调机制大力推进。在四川省和成都市金融主管部门指导和支持下,经双流区积极对接协调和争取。2019年6月12日,岷江水厂获得上海证券交易所出具的资产支持专项计划同意发行批复,并于2019年10月25日获得17.7亿元ABS融资资金。有业内人士认为,本次ABS成功实现融资,进一步拓宽了岷江水厂多元化融资渠道,有效提高了资产流动性和使用效率,为成都市双流区“资源资产资金”相互转化提供了新思路、新途径,将有效支撑双流区在全市“中优”城市化建设过程中大水务建设投资。同时,本次ABS成功发行,作为岷江水厂“ABS+公募REITs基金”创新试点的第一阶段成果,为下一步推进公募REITs基金工作奠定了良好基础,力争全国水务领域公募REITs基金产品率先落户双流,并作为自贸区金融创新经典(行情603096,诊股)案例在全省全国复制推广,提升成都市及四川省在资本市场的影响力。

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  • 时效or服务 “双11”物流只能二选一吗

    时效or服务 “双11”物流只能二选一吗

    北京商报讯(记者陈韵哲)经历了“双11”交易数字增长后,物流战线“血拼”依旧。在快递企业标榜“双11”自己配送时效时,投递服务质量却在打折。11月13日,有消费者对北京商报记者表示,此次“双11”期间收到包裹均“被迫”存入了快递柜中,米、面、食用油等重物也“被签收”。行业专家对此表示,在物流配送高峰期,时效与服务两项标准难以同时保证。今年“双11”期间因前置仓等影响,物流时效提升明显,依然面临一线配送人员流动性大、网点快件积压、末端配送方式等多重问题。12分钟,苏宁物流首单完成配送;13分钟,德邦快递完成“双11”大件首单派送;21分07秒,中通云仓完成第一单签收;17分57秒,小米物流完成西安首单派送;而菜鸟第一亿个包裹发出仅用8小时,相比2018年“双11”同期缩短了59分钟。企业刷新着配送速度,消费者却在抱怨着服务的质量。家住北京通州的吴女士向北京商报记者反映,快递员在没有提前沟通的情况下,她在“双11”期间购买的商品被留在了快递柜中。吴女士购买的商品多为米面粮油等重物,“家里只有老人和孩子,不便提取重物,商品在快递柜中存放超时后,还会收取费用”。无独有偶,另一位家住朝阳区的于先生也表示,自己“双11”期间购买的商品均无法上门配送,甚至需要到小区门口取货,就连平时上门送货的京东也电话通知需要去小区门口取货。他还表示,今年“双11”的配送速度是很快,除了11日白天自行取货之外,甚至在12日凌晨1点还收到了京东的货物。不过于先生认为,送货不上门和凌晨在没有电话通知的情况下直接敲门送货是快递服务质量下降的表现。为了了解消费者对于快递服务的态度,北京商报记者日前发布了一份调查问卷。截至发稿前,有28%的受访者遇到了未经本人同意,快递员将包裹放入快递柜的情况。同时,71%的消费者认为不配送上门不合理,78%的消费者无法接受取件时另付寄存费用。与“送货上门”的高需求相比,消费者对包裹配送时效更宽容,76%的消费者对“双11”高峰期的快递延迟送达表示理解。在快递专家赵小敏看来,今年消费者被迫遇到了时效与服务“二选一”的情况。现阶段,在物流高峰期间,要完全实现时效与服务都高标准还较为困难,今年“双11”很多快递公司将“签收率”作为重要指标。上述“粗暴”的投递方式,保障了物流高峰时期的物流时效,却影响了末端服务。现阶段,快递企业很难做到送货上门与配送时效兼备。的确,如今随着技术升级和前置仓布局,物流时效有了明显的提升。2013年,送达1亿个包裹需要9天,2018年只用了2.6天。速度的提升并不能以服务的削弱为代价。赵小敏认为,快递运转效率提升,会将更多的时效压力转嫁给末端。末端配送持续承压,导致包裹不能送货上门。赵小敏认为,时效与服务质量“二选一”的情况将好转。企业除了在前置仓、路由体系、网络整合下功夫之余,还需要从网点政策、网点资金、人才培养、技术、车辆、激励机制等多方面下功夫。在中国物流学会特约研究员杨达卿看来,快递企业、配送员服务质量不稳定,除缺乏行业标准、人员流动性大等问题外,随着末端设备应用,改变了传统服务的流程,消费者还需逐渐适应。个别类型的快递不上门现象其实也是一种服务个性化的选择,并不是每位消费者都希望包裹直送到门。短期内,送货上门仍然是快递企业服务体验竞争的关键,“懒人快递”会逐渐被消费者摒弃。

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  • 年内ABS项目数量过千发行规模已达1.8万亿元 招商证券承销积极

    年内ABS项目数量过千发行规模已达1.8万亿元 招商证券承销积极

    11月11日,正值“双11”狂欢节,发行金额达80亿元的“中金花呗授信付款资产支持专项计划”的审核通过引起市场关注。有业内人士表示消费金融ABS发行正在回暖,也有人提出今年ABS市场发行有所遇冷。《证券日报》记者统计数据显示,今年以来,市场新增发行1098单资产证券化产品,发行规模总计1.8万亿元,较去年同期的2.01万亿元下滑了9.28%。但ABN的发行规模骤增77.11%。事实上,自2017年开始,ABS便以势不可挡的发展趋势在我国融资市场中逐渐站稳脚步。兴业证券(行情601377,诊股)结构融资部负责人接受《证券日报》记者采访时表示:“由于此前行业基数也较低,今年ABS市场仍然呈稳定增长的趋势,尤其是ABN,市场还是有非常大的发展空间,总体来说,整个行业还处在从一个新兴行业向成熟过渡发展的阶段。”年内ABS项目数量过千只发行规模达到1.8万亿元ABS市场新增发行项目仍络绎不绝。11月11日,发行金额达80亿元的“中金花呗授信付款资产支持专项计划”已通过上交所的审核,发行人为重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司,承销商是中金公司(港股03908)。从行业整体数据来看,Wind资讯数据显示,年内我国资产证券化市场已累计新增发行项目1098只,累计发行规模约1.8万亿元,其中信贷ABS市场累计发行规模7923.9亿元,企业ABS市场累计发行规模达8114.41亿元,ABN市场累计发行规模达2226.63亿元。相较去年数据,信贷ABS、企业ABS发行规模小幅下滑,ABN增长显著,整体新增发行规模未有去年同期的明显快速增长趋势,甚至出现小幅下滑现象。不过这一下滑现象并不被业内人士认同。“整体来看ABS市场还是处在稳定增长的态势。”兴业证券结构融资部负责人告诉《证券日报》记者:“之前单一的品种比较集中,比如消费金融类,在控杠杆的背景下,这类公开市场的发行量相对减少。今年上半年量比较大的是地产供应链,现在因为整体地产融资受控的原因,发行量也有所下降。另外,业内期盼已久的公募reits在今年还未正式推出,类reits由于本身交易结构的复杂度,包括最核心的税费问题,导致这部分的量也没有大规模的扩张,所以导致今年年内ABS的快速增长趋势逐渐放缓。”住房抵押贷款发行规模最大达3873亿元具体来看,企业ABS方面,年内新增发行项目766只,新增发行规模达8114.41亿元,同比下滑15.1%。其市场份额达44.43%,相较前三季度市场份额下降近2个百分点。其中应收账款发行规模依旧最大,年内发行规模达2554.89亿元。企业债权发行规模紧随其后,达到2174.6亿元。租赁租金、小额贷款、信托受益权、保理融资债权的发行规模分别为1073.31亿元、805.34亿元、424.26亿元、328.16亿元,位居前列。信贷ABS方面,年内新增发行项目144只,增发行规模达7923.9亿元,同比下滑15%。市场份额达43.38%,相较前三季度市场份额上升3个百分点。其中个人住房抵押贷款(RMBS)发行规模依旧最大,发行规模达3873.06亿元。汽车贷款发行规模紧随其后,达到1744.94亿元。其次是信用卡贷款、企业贷款、消费性贷款、不良贷款和租赁资产,发行规模分别为1171.43亿元、795.9亿元、189.74亿元、104.8亿元。ABN方面,新增发行项目188只,新增发行规模2226.63亿元,市场份额占比12.19%。其中票据收益发行规模最大,发行规模已经超过一千亿元,达1075.53亿元。“我认为ABN跟ABS在内核上没有本质区别,第一它是针对企业客户,第二它现在也是SPV结构,只是监管分类的原因被区分开来了。主承销商主要是银行,无论是客户基础上还是投资上都有券商不可比拟的优势。”此外,年内还有多类ABS产品实现首发。例如,近期落地的首单项目:全国首单以国有土地租金收益权为基础资产的资产支持证券产品“海垦控股集团土地承包金资产支持专项计划”;全国首单专利许可知识产权证券化产品“兴业圆融-广州开发区专利许可资产支持专项计划”;中国境内首单承续发行的股权型类REITs“光证资管-光控安石商业地产第2期观音桥大融城资产支持专项计划”。104家金融机构参与承销招商证券(行情600999,诊股)(港股06099)1885亿元居首从承销方面来看,今年已有104家金融机构参与到资产支持证券承销业务上来,其中券商数量最多。具体来看,截至11月13日,资产支持证券承销规模最大的是招商证券,总承销额达到1885.78亿元,共承销301只ABS项目;中信证券(行情600030,诊股)(港股06030)、中金公司分别位居第二位、第三位,在年内实现ABS承销金额分别为1560.93亿元、1140.04亿元。位居前十位的ABS承销商还有中信建投(行情601066,诊股)证券(港股06066)、平安证券、光大证券(行情601788,诊股)(港股06178)、海通证券(行情600837,诊股)(港股06837)、华泰证券(行情601688,诊股)、中国银行(行情601988,诊股)(港股03988)和信达证券。中国银行则是唯一一家挤进ABS承销榜前十位的银行。随着今年年初ABS市场结构的迅速变化,主承销商排行榜在今年发生大洗牌。截至目前,平安证券、海通证券、中国银行和建设银行(行情601939,诊股)(港股00939)异军突起,曾为蚂蚁金服项目承销主力军、ABS“老将”德邦证券已降至第20位。

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  • 减税降费政策助力进博会 市场主体活力得以激发

    减税降费政策助力进博会 市场主体活力得以激发

    11月5日,财政部、海关总署、税务总局发布通知,对2019年11月5日至2019年11月10日期间举办的第二届进口博览会展期内销售的合理数量的进口展品(不包括国家禁止进口商品、濒危动植物及其产品、国家规定不予减免税的20种商品和汽车)免征进口关税,进口环节增值税、消费税按应纳税额的70%征收。一年来,税务部门高质量落实减税降费政策、优化税收营商环境,推出一系列便民办税新举措,让越来越多的中国进出口企业有信心、有底气,通过进口博览会平台享受先进的产品和服务“大餐”,向世界展示中国的良好形象。减税降费推动进口企业转型升级参加此次进博会的江西赣州澳克泰工具技术有限公司财务经理廖光建对《证券日报》记者表示,进博会期间一些数量合理、符合条件的进口展品将免征进口关税,进口环节增值税、消费税按应纳税额的70%征收,能节约不少进口成本。近年来,这家外向型企业在税收政策的扶持下发展迅速。“2018年以来,我们企业1亿元的留抵退税全部到账,极大缓解了资金周转压力,也让我们这次进博会之行更有底气。”廖光建说。进口博览会不仅让国内企业购买进口商品和服务更便利,也让企业在国内市场的销售大幅提高。“首届进口博览会,我们采购了马来西亚烘烤椰子块,并定制为自有品牌,目前已有稳定的消费客群,销售形势向好。”北京超市发连锁股份有限公司财务总监张慧雪对《证券日报》记者介绍,公司今年仅增值税就预计减免560万元,减税降费让企业有了更多资金持续优化商品结构,提升竞争力。“我们决定继续参加第二届进口博览会,加大采购量和品种。”在进博会的溢出效应和减税降费的助力下,更多的进口企业成为国际贸易的参与者和受益者,不断提档升级。数据显示,2019年前三季度,全国出口企业累计享受减税2742亿元,同时受出口退税率两次提高的利好,出口企业增加出口退(免)税409亿元。“从前三季度企业减税情况看,减税降费使出口企业受益明显,经营压力得到了有效缓解。”国家税务总局减税办常务副主任、收入规划核算司司长蔡自力表示。提前服务稳定进出口贸易信心今年以来,全球经济形势复杂多变,外向型经济不确定因素增多,进口博览会正是展示中国不断扩大对外开放、稳定进出口贸易的最好“标志”。“得知我们要随交易团赴上海参加进博会,税务部门组织了专家团队主动上门,提前为我们做相关税收政策讲解。”永恒力叉车市场部总监鲍文彦说。作为首届进博会的“网红”展品,永恒力叉车的“跟屁虫”水平式拣选车ECEEasyPILOTFollow以其独特的外观和卓越的性能在去年吸引了无数人的眼球。该企业不仅成功签约首届进博会的首单,更是在展会期间与各类客户建立合作,拓宽了公司的销售渠道。今年5月份,黑甜(福建)实业有限公司于发现进口休闲食品取得的2份海关缴款书无法抵扣,税款合计13.8万元。“我们做贸易的资金流动大,每一笔钱都很关键,所以遇到这种情况就很着急,马上就向主管税务部门反映。”黑甜(福建)实业有限公司财务负责人江丽金介绍,“税务部门立即组织专人对接,迅速反馈是因为被其他企业误操作导致出现数据重号,解决问题的速度让我惊叹”。税务部门全力支持外贸发展,充分发挥出口退税的职能作用,持续简化出口退(免)税流程,打出落实“互联网+便捷退税”“无纸化退税申报”等系列便民举措,出口退税办理进一步提速增效,使纳税人享受到“流程更优、环节更简、耗时更短、效果更佳”的办税体验。今年以来,税务总局持续简化涉税事项办理程序,优化税收营商环境,减轻办税负担,提高服务效率。特别是11月1日起,《全国税务机关纳税服务规范》(3.0版)和《税收征管操作规范》在全国范围内施行。进一步减少各类办税证明、简化办税流程、压减办理时间等,统一业务标准,简化征管流程,实施后将实现业务事项和报送资料精简近50%,表证单书精简超过20%。中国社会科学院副院长高培勇表示,营造国际一流的营商环境,对于稳定市场预期、激发市场主体活力、扩大对外开放,有着举足轻重的作用,税务部门在这方面的实践可圈可点。

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  • “一车一证”变“一批一证” 二手车出口再提速

    “一车一证”变“一批一证” 二手车出口再提速

    北京商报讯(记者钱瑜濮振宇)10月30日,商务部发布《商务部办公厅公安部办公厅海关总署办公厅关于加快推进二手车出口工作有关事项的通知》(以下简称《通知》)。《通知》提出四点要求:简化出口二手车转移登记手续;二手车出口许可证由“一车一证”改为“一批一证”;二手车出口适用全国通关一体化模式;商务、公安和海关主管部门应在车辆转移登记、出口许可证申领等环节为企业提供便利。转移登记手续方面,《通知》提出,自11月20日起,在办理二手车海关出口通关手续后两个月内,企业凭出口报关单和机动车登记证书等证明凭证,向机动车登记地公安机关交通管理部门申请注销登记。出口报关单等凭证已实现信息联网核查的,免予提交纸质凭证。出口许可证方面,《通知》提出,二手车出口许可证由“一车一证”改为“一批一证”。自2019年11月1日起,出口企业可在许可证申请表上同一商品编码项下最多申请20辆二手车。申请数量应与实际报关数量一致,并一次完成清关。同时,在通关流程上,《通知》提出,二手车出口适用全国通关一体化模式,企业可自主选择出口报关地和出境口岸;商务、公安和海关主管部门应按照《关于支持在条件成熟地区开展二手车出口业务的通知》有关规定,结合各地实际简化流程,在车辆转移登记、出口许可证申领、口岸通关、车辆注销等环节为企业提供便利。今年4月,商务部、公安部、海关总署联合下发《关于支持在条件成熟地区开展二手车出口业务的通知》,明确二手车出口的有关要求和工作任务。5月5日,三部门共同召开二手车出口专题会议,正式启动二手车出口工作。据统计,全球发展中国家和地区汽车需求量巨大,需求额可达千亿美元,对二手车进口市场需求占比为60%-80%。其中,“一带一路”沿线国家和地区占主要部分,加上大部分城市与中国同为左舵车、千人汽车保有量较低、对高性价比二手车需求旺盛。目前,首批开展二手车出口业务的地区为北京、天津、上海、浙江(台州)、山东(济宁)、广东、四川(成都)、陕西(西安)、青岛、厦门10个省市。政策落地后,各地相继完成二手车出口首单。7月8日,二手车电商优信提供的国内首批二手车出口车源完成全部合同的签订和付款工作,后续会发往波兰华沙;8月8日,北京市商务局为北京现代首选二手车经营有限公司出口的3辆北京现代品牌乘用车签发出口许可证;9月27日,面向柬埔寨市场,淘好车与成都优亿品合作的首批二手车出口车辆检测顺利完成。截至今年8月底,已有25例以上的二手车出口业务。优信相关负责人向北京商报记者表示,“此次商务部等三部门发布的《关于加快推进二手车出口工作有关事项的通知》,将大大降低我们二手车出口企业的出口成本。首先,简化车辆转移登记手续,使得拟出口车源能在车源地即刻完成转移登记,然后直接运至口岸地发运,大大节省物流和时间成本;其次,该政策意味着拟出口车源可不受出口企业注册地的环保标准限制,全国可出口车源量将大大增多;最后,‘一批一证’在简化报关手续的同时,也节省了报关成本”。

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  • 3.48%!华为境内首单债券定价比肩AAA级央企

    3.48%!华为境内首单债券定价比肩AAA级央企

    中国证券报记者从多位机构人士处获悉,华为投资控股有限公司(下文简称“华为”)22日-23日在银行间债券市场发行的3年期中期票据票面利率为3.48%。这一利率甚至低于本月18日AAA级央企国家电力投资集团有限公司发行的同期限中期票据的3.55%利率。本期中票是华为在境内债券市场发行的首单债券。

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