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脱欧局势一刻也没消停 2万亿避险市场或濒临崩溃

2019-10-08 国外财经
随着无协议脱欧风险剧增,这个一度倍获青睐、价值2万亿的避险市场或濒临崩溃......一个长假暂时把人们从繁忙的生活和工作中解放出来,然而7000公里之外的英国脱欧局势却一刻也不消停。掐指一算,当前距离脱欧大限仅剩不到一个月,如果约翰逊政府未能在10月19日之前和欧盟达成协议,英国将面临硬脱欧的风险。我们不妨先复盘一下这几天脱欧局势进程:10月2日,约翰逊概述...

  随着无协议脱欧风险剧增,这个一度倍获青睐、价值2万亿的避险市场或濒临崩溃......

  一个长假暂时把人们从繁忙的生活和工作中解放出来,然而7000公里之外的英国脱欧局势却一刻也不消停。掐指一算,当前距离脱欧大限仅剩不到一个月,如果约翰逊政府未能在10月19日之前和欧盟达成协议,英国将面临硬脱欧的风险。

  我们不妨先复盘一下这几天脱欧局势进程:

  10月2日,约翰逊概述了指引英国脱欧提案的五项原则,但欧盟方面似乎并不十分看好这套新方案。约翰逊在保守党大会上表示,虽然英国无意寻求在无协议的情况下脱欧,但已准备接受这个结果。若欧盟不接受该方案便谈判破裂,英国将准备硬脱欧。

  10月3日,外媒报道称,如果欧盟拒绝英国的新脱欧提案,约翰逊还有B计划,其不排除达成有时间限制的后备方案。

  10月4日,约翰逊重申“要么新协议脱欧,要么无协议脱欧,绝不延迟脱欧。”同一日,据德国《明镜》周刊,欧洲议会主席反对英国的脱欧提案。

  10月5日,欧盟委员会表示,约翰逊新提出的脱欧方案没有为敲定脱欧协议提供任何依据。同一日,约翰逊接连给欧洲联盟多国领导人打电话,“推销”英国政府最新递交的英国“脱欧”方案。不过,约翰逊没有得到“好消息”,多国领导人回复,新方案还得改。

  10月6日,约翰逊表示,宁被女王开除也绝不主动辞职。

  10月7日,英国首相发言人Slack表示,首相约翰逊仍坚持如果没有达成协议,将在10月31日脱欧。

  简而言之,这几天里,英国首相约翰逊的一贯强硬立场以及欧盟方面的“不买账”,市场对无协议脱欧的担忧有增无减。

  脱欧乱局无疑对英国经济造成极大打击,却为不少海外投资者制造了投资机会。“趁脱欧,去英国捡便宜”成了包括资本之王黑石集团和李嘉诚在内等众多投资大亨的共识。除了抄底房产,原来另一项资产——英国国债也一度倍受海外买家青睐。

  英国央行数据显示,过去一年来,海外投资者以2016年以来最快的速度抢购国债。自英国脱欧公投以来,海外投资者的国债持有量已经增加了近1000亿英镑(折合1230亿美元)。相比之下,英国股票的外资净流出额却超过70亿美元。

  截至3月,外国投资者持有超过5560亿磅的英国国债,占总数的28%。

  分析指出,近几年来,脱欧风险笼罩这市场,英国国债无疑成了避险上选。英国债务管理局指出,由于英国国债流动性强,债券市场当前处于相对稳固的地位,其规模是11年前的三倍之多,已达到1.6万亿英镑(折合约两万亿美元)。

  然而,随着近期无协议脱欧的风险骤增,如此火热的场面可能要“遇冷”了,最近不少大型基金已经对英国国债转为看跌。

  安联环球投资公司的投资经理Mike Riddell说,考虑到英国脱欧的衰退风险,安联最近几周减少了在英国的债务持有量。 Riddell管理着高达28亿美元的英国国债基金,他表示这些基金“将面临更大的看跌空间”:

  “在无协议脱欧的情况下,英国国债还会成为避险资产吗?绝对不会,他们反而将成为风险资产。”

  北方资产管理公司的首席投资官George Papamarkakis持类似观点,他押注英国长期国债将会转跌。在他看来,一旦英国无协议脱欧,政府将增加财政支出,这意味着国债的供应将会骤增,因此他并不看好英国国债前景。

  事实上,根据彭博巴克莱指数(Bloomberg Barclays Indexes),今年以来,英国国债的收益率已经上涨了20%,其收益率已接近美债收益率水平,也大幅超过德国国债。

  分析指出,一旦无协议脱欧,大批外资将迅速逃离英国债市,加快债券市场的崩溃。其后果是,政府的借贷成本将被推高,或使英国经济陷入更深的衰退。

  事实上,英国脱欧公投后,标普全球评级已经将英国的主权评级下调了两个等级;在今年早些时候,惠誉国际评级也表示可能再降两级。